ΚΥΠΡΙΑΚΗ  ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑ

                                                                                           Απόφαση  ΕΠΑ: 35/2025

                                                                                Αρ. Φακέλου: 8.05.001.025.029

Ο ΠΕΡΙ ΕΛΕΓΧΟΥ ΤΩΝ ΣΥΓΚΕΝΤΡΩΣΕΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΝΟΜΟΣ

ΑΡΙΘΜΟΣ 83(Ι)/2014

Κοινοποίηση συγκέντρωσης αναφορικά με την απόκτηση της επιχειρηματικής δραστηριότητας των Πολυκαταστημάτων ERA από τη Γενική Εμπορική Ηλεκτρονικού Εμπορίου Ανώνυμη Εταιρεία, μέσω της Gencom Ltd

Επιτροπή Προστασίας του Ανταγωνισμού:

κα Εύα Παντζαρή                                                     Πρόεδρος

κ. Άριστος Αριστείδου Παλούζας                           Μέλος

κ. Νεόφυτος Μαυρονικόλας                                    Μέλος

κα Ιωάννα Σαπίδου                                                 Μέλος

Ημερομηνία απόφασης: 17 Ιουλίου 2025                                                                     

ΑΠΟΦΑΣΗ

1.      Αντικείμενο εξέτασης της παρούσας υπόθεσης αποτελεί η πράξη συγκέντρωσης που κοινοποιήθηκε στην Επιτροπή στις 20/06/2025, από την GENCOM LTD, σύμφωνα με τις διατάξεις του άρθρου 10 του περί Ελέγχου των Συγκεντρώσεων Επιχειρήσεων Νόμου του 2014 (στο εξής ο «Νόμος»).

2.      Η εν λόγω κοινοποίηση αφορά συγκέντρωση, σύμφωνα με την οποία η ΓΕΝΙΚΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΟΥ ΕΜΠΟΡΙΟΥ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ (στο εξής «η ΓΕΗΛ»), μέσω της GENCOM LTD, θα αποκτήσει περιουσιακά στοιχεία και τη συναφή με αυτά επιχειρηματική δραστηριότητα που αφορούν την αλυσίδα πολυκαταστημάτων ERA στην Κύπρο (στο εξής «ο Στόχος»).

3.      Οι συμμετέχουσες στην παρούσα συγκέντρωση επιχειρήσεις είναι οι ακόλουθες:

      i.        Η ΓΕΗΛ που είναι η τελική αποκτώσα, είναι εταιρεία η οποία δραστηριοποιείται στο λιανεμπόριο, στους τομείς της γυναικείας, ανδρικής και παιδικής μόδας, υπόδησης και προϊόντων ομορφιάς, αντιπροσωπεύοντας δημοφιλείς επωνυμίες στην Ελλάδα. Η ΓΕΗΛ λειτουργεί πολυκατάστημα με την εμπορική επωνυμία «ΠΟΛΙΤΙΚΟΣ» στον Άλιμο της Αττικής στην Ελλάδα. Δραστηριοποιείται, επίσης, στο ηλεκτρονικό εμπόριο μέσω διαδικτυακών πωλήσεων, και στην αγορά εμπορευμάτων για λογαριασμό της εταιρίας ΓΕΕΥ, εταιρίας που δραστηριοποιείται στους ίδιους τομείς στο λιανεμπόριο και στο ηλεκτρονικό εμπόριο.

    ii.        Η GENCOM LTD που είναι εταιρεία δεόντως εγγεγραμμένη σύμφωνα με τους νόμους της Κυπριακής Δημοκρατίας. Είναι ένα νεοσυσταθέν όχημα ειδικού σκοπού (special purpose vehicle), χωρίς προηγούμενες επιχειρηματικές δραστηριότητες, το οποίο δημιουργήθηκε ειδικά για τους σκοπούς της προτεινόμενης συναλλαγής και ελέγχεται από τη ΓΕΗΛ.

   iii.        Η ERMES DEPARTMENT STORES PLC, στην οποία ανήκουν τα Πολυκαταστήματα ERA (στο εξής «ο Στόχος»).

4.      Στις 24/06/2025, ο Υπουργός Ενέργειας, Εμπορίου και Βιομηχανίας ενημερώθηκε με σχετική επιστολή αναφορικά με την κοινοποιηθείσα συγκέντρωση, στη βάση των διατάξεων του άρθρου 16 του Νόμου.

5.      Η εν λόγω κοινοποίηση δημοσιεύθηκε στην Επίσημη Εφημερίδα της Δημοκρατίας στις 04/07/2025, όπως ορίζει το άρθρο 10 του Νόμου.

6.      Η Υπηρεσία της Επιτροπής Προστασίας του Ανταγωνισμού (στο εξής η «Υπηρεσία»), αφού διεξήγαγε την προκαταρκτική αξιολόγηση της συγκέντρωσης σύμφωνα με τις διατάξεις του άρθρου 17 του Νόμου, υπέβαλε γραπτή έκθεση προς την Επιτροπή με ημερομηνία 15/7/2025, στην οποία καταγράφεται η αιτιολογημένη της γνώμη ως προς το συμβατό της υπό εξέταση συγκέντρωσης με τη λειτουργία του ανταγωνισμού στην αγορά.

7.      Η Επιτροπή, αφού αξιολόγησε το ενώπιον της υλικό και όλα τα στοιχεία που περιέχονται στον διοικητικό φάκελο της υπόθεσης, ασκώντας τις εξουσίες που χορηγούνται σε αυτήν σύμφωνα με τον Νόμο και βάσει της διαδικασίας που ο εν λόγω Νόμος προβλέπει, αποφάσισε ακολουθώντας το πιο κάτω σκεπτικό:

8.      Η προτεινόμενη πράξη συγκέντρωσης προοριζόταν να πραγματοποιηθεί στη βάση Συμφωνίας Αγοράς, ημερομηνίας 08/05/2025, που υπογράφθηκε από και μεταξύ της GENCOM LTD, ως Αγοράστριας εταιρείας, και της ERMES DEPARTMENT STORES PLC, ως Πωλήτριας εταιρείας (στο εξής η «Συμφωνία»).

9.      Δυνάμει της Συμφωνίας, η GENCOM LTD συμφώνησε να αποκτήσει περιουσιακά στοιχεία και τη συναφή με αυτά επιχειρηματική δραστηριότητα της αλυσίδας Πολυκαταστημάτων ERA στην Κύπρο. Συγκεκριμένα:

i)    Τις μισθώσεις (Leases) των καταστημάτων ERA Mall of Cyprus (Λευκωσία), ERA Apollon (Λεμεσός), ERA Korivos (Πάφος) και ERA Zenon (Λάρνακα) (τα «Πολυκαταστήματα ERA»),

ii)   Το 100% του εκδομένου μετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας ULS Unique Loyalty Services Ltd, το οποίο κατέχει η ERMES. Η εταιρεία ULS λειτουργεί πρόγραμμα επιβράβευσης στην Κύπρο.

iii)  Τα έπιπλα, τις υποδομές και τον εξοπλισμό των Πολυκαταστημάτων ERA τα οποία ανήκουν στην ERMES,

iv) Εμπορικά σήματα και ονόματα χώρου ιστοσελίδας (website domain names) που σχετίζονται με τις επιχειρηματικές δραστηριότητες των Πολυκαταστημάτων ERA.

10.   Σύμφωνα με τα στοιχεία της Κοινοποίησης, η εν λόγω εξαγορά εντάσσεται στο πλαίσιο της στρατηγικής ανάπτυξης της ΓΕΗΛ. Συγκεκριμένα, ο Στόχος διαθέτει ανεπτυγμένο δίκτυο φυσικών καταστημάτων στην Κύπρο, ενώ η ΓΕΗΛ δεν έχει παρουσία μέσω φυσικών καταστημάτων στη συγκεκριμένη γεωγραφική αγορά αλλά δραστηριοποιείται στον τομέα των διαδικτυακών πωλήσεων (μέσω της ΓΕΕΥ).  Αντιστρόφως, ο Στόχος δεν έχει αναπτύξει δραστηριότητα στο ηλεκτρονικό εμπόριο. Όπως επίσης επισημαίνεται στην Κοινοποίηση, με την ολοκλήρωση της Συναλλαγής η Αγοράστρια θα αξιοποιήσει τις φυσικές υποδομές του Στόχου και θα εξελίξει την ψηφιακή τεχνογνωσία και εμπορική παρουσία του Στόχου μέσω των διαδικτυακών πωλήσεων.

11.   Η Επιτροπή, λαμβάνοντας υπόψη τα προαναφερθέντα πραγματικά στοιχεία και γεγονότα που περιβάλλουν την υπό εξέταση πράξη συγκέντρωσης και όλων των ενώπιον της στοιχείων, συμπεριλαμβανομένων και των μεταξύ των μερών συμφωνιών και αφού προέβη στην αξιολόγησή τους με βάση την έννοια της συγκέντρωσης, όπως προσδιορίζεται στο πιο πάνω άρθρο, κατέληξε ότι η υπό εξέταση πράξη συνιστά συγκέντρωση υπό την έννοια του άρθρου 6(1)(α)(ii) του Νόμου και πληροί την έννοια της συγκέντρωσης, καθότι έχει ως τελικό αποτέλεσμα η ΓΕΗΛ, μέσω της GENCOM LTD, να ασκεί αποκλειστικό έλεγχο επί του Στόχου, εφόσον είναι η κύρια μέτοχος με προνομιακά δικαιώματα που της χορηγούν το δικαίωμα ελέγχου.

12.   Η προτεινόμενη συγκέντρωση αποτελεί μια «συγκέντρωση επιχειρήσεων μείζονος σημασίας», όπως αυτή ορίζεται στις σχετικές διατάξεις του άρθρου 3 του Νόμου.

13.   Ειδικότερα, ο συνολικός κύκλος εργασιών των εμπλεκόμενων επιχειρήσεων, σύμφωνα με τα στοιχεία της Κοινοποίησης υπερβαίνει τα €3.500.000, για την κάθε μία.  Συγκεκριμένα, η ΓΕΗΛ, κατά τη διάρκεια του οικονομικού έτους 2024 πραγματοποίησε παγκόσμιο κύκλο εργασιών ύψους €[…..] και κατά τη διάρκεια του οικονομικού έτους 2023 παγκόσμιο κύκλο εργασιών ύψους €[…..]. Ο Στόχος πραγματοποίησε κατά τη διάρκεια του οικονομικού έτους 2023 παγκόσμιο κύκλο εργασιών ύψους €[…..]. 

14.   Λαμβάνοντας υπόψη τα ανωτέρω, η Επιτροπή διαπίστωσε ότι η υπό αναφορά συγκέντρωση πληροί τις προϋποθέσεις του άρθρου 3(2)(α) του Νόμου και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως συγκέντρωση μείζονος σημασίας, αφού:

      i.        αναφορικά με την πρώτη προϋπόθεση, ο συνολικός κύκλος εργασιών που πραγματοποιούν δύο τουλάχιστον από τις συμμετέχουσες επιχειρήσεις, ήτοι η ΓΕΗΛ και ο Στόχος υπερβαίνει, αναφορικά με καθεμία από αυτές, τα τρία εκατομμύρια πεντακόσιες χιλιάδες ευρώ (€3.500.000) κατά το τελευταίο ελεγμένο οικονομικό τους έτος,

    ii.        αναφορικά με τη δεύτερη προϋπόθεση, τουλάχιστον δύο από τις συμμετέχουσες επιχειρήσεις, πραγματοποίησαν κύκλο εργασιών εντός της Κυπριακής Δημοκρατίας κατά το έτος 2023. Υπενθυμίζεται ότι αν και η GENCOM LTD  δεν  έχει αναπτύξει μέχρι σήμερα άμεση επιχειρηματική δραστηριότητα στην Κύπρο, ελέγχεται από εταιρεία της οποίας η μετοχική σύνθεση περιλαμβάνει φυσικά πρόσωπα με παρουσία και δραστηριότητα στην κυπριακή αγορά, κυρίως μέσω της παροχής αγαθών και υπηρεσιών διά μέσου διαδικτυακών πωλήσεων,

   iii.        αναφορικά με την τρίτη σωρευτική προϋπόθεση, τουλάχιστον τρία εκατομμύρια πεντακόσιες χιλιάδες ευρώ (€3.500.000) από το σύνολο του κύκλου εργασιών της ΓΕΗΛ, μέσω της ΓΕΕΥ, και του Στόχου πραγματοποιείται εντός της Κυπριακής Δημοκρατίας.

15.   H Επιτροπή προχώρησε στην αξιολόγηση της συμβατότητας της υπό αναφορά συγκέντρωσης με τη λειτουργία του ανταγωνισμού στην αγορά, τηρουμένης της διαδικασίας διαπίστωσης της συμβατότητας μιας συγκέντρωσης δυνάμει των κριτηρίων περί συμβατότητας, όπως ορίζονται στα άρθρα 20 και 21 του Νόμου, για τη σημαντική παρακώληση του ανταγωνισμού στην Κυπριακή Δημοκρατία ή σε σημαντικό τμήμα αυτής, ιδίως ως αποτέλεσμα της δημιουργίας ή ενίσχυσης δεσπόζουσας θέσης και λαμβάνοντας υπόψη τα επιμέρους κριτήρια που ορίζονται στο άρθρο 19 του εν λόγω Νόμου.

16.   Συναφώς, η Επιτροπή προχώρησε στον καθορισμό της σχετικής αγοράς προς αξιολόγηση της συμβατότητας της υπό αναφορά συγκέντρωσης με τη λειτουργία του ανταγωνισμού στην αγορά, εφαρμόζοντας τα δεδομένα που λαμβάνονται υπόψη για τον καθορισμό της σχετικής αγοράς προϊόντος/υπηρεσιών και της σχετικής γεωγραφικής αγοράς, ως αυτά διαλαμβάνονται στο Παράρτημα Ι του Νόμου.

17.   Όπως αναφέρεται στην Κοινοποίηση και στις διευκρινιστικές πληροφορίες, η τελική αποκτώσα δραστηριοποιείται στην Κύπρο, διά της ΓΕΕΥ, αποκλειστικά μέσω διαδικτυακών πωλήσεων στα είδη της λιανικής πώλησης ειδών ένδυσης και υπόδησης.  Ως έχει αναφερθεί, η ΓΕΕΥ δραστηριοποιείται στο λιανεμπόριο στους τομείς της γυναικείας, ανδρικής και παιδικής μόδας, υπόδησης και ομορφιάς, μέσω της λειτουργίας πολυκαταστήματος με την εμπορική επωνυμία «ΠΟΛΙΤΙΚΟΣ» στη Λαμία στην Ελλάδα.  Η ΓΕΕΥ δραστηριοποιείται επίσης στο ηλεκτρονικό εμπόριο[1].

18.   Όπως επίσης αναφέρεται στην Κοινοποίηση, ο Στόχος δραστηριοποιείται στη λιανική πώληση ειδών μόδας, καλλυντικών, παιχνιδιών, ειδών οικιακής χρήσης και άλλων καταναλωτικών αγαθών, μέσω φυσικών καταστημάτων. Ο Στόχος ασχολείται επίσης με την πώληση ειδών ένδυσης, υπόδησης, αξεσουάρ (τσάντες, ρολόγια) καθώς και καλλυντικά. Επίσης, μέρος της συναλλαγής είναι η εταιρία ULS η οποία δραστηριοποιείται μέσω της λειτουργίας ενός προγράμματος επιβράβευσης στην Κύπρο με το οποίο οι πελάτες με τις αγορές τους συγκεντρώνουν πόντους τους οποίους μπορούν να εξαργυρώσουν προσφέροντας μια ολοκληρωμένη εμπειρία αγοράς και επιβράβευσης.

19.   Σύμφωνα με την Κοινοποίηση, η δραστηριότητα του Ομίλου της Αγοράστριας στην Κύπρο περιορίζεται αποκλειστικά στην πώληση ειδών ένδυσης και υπόδησης μέσω διαδικτύου, ενώ ο Στόχος δραστηριοποιείται αποκλειστικά μέσω φυσικών καταστημάτων (Πολυκαταστήματα ERA), χωρίς παρουσία στο ηλεκτρονικό εμπόριο. Προκειμένου να αξιολογηθεί κατά πόσο οι διαδικτυακοί και οι φυσικοί δίαυλοι πωλήσεων ανήκουν στην ίδια σχετική αγορά προϊόντων, η υπόχρεη προς κοινοποίηση παραπέμπει στη σχετική Ανακοίνωση της Ευρωπαϊκής Επιτροπής, ημερομηνίας 22.02.2024.^[2]  Σύμφωνα με αυτήν, η Επιτροπή εξετάζει κατά πόσο οι καταναλωτές θεωρούν ότι οι δύο δίαυλοι διαθέτουν διαφορετικά χαρακτηριστικά, μεταξύ άλλων ως προς τα επίπεδα τιμών, την ποιότητα της εξυπηρέτησης πελατών, τους χρόνους παράδοσης και το κόστος εφοδιαστικής, τις ώρες λειτουργίας, την ανάγκη δοκιμής του προϊόντος πριν την αγορά, καθώς και τις διαφορές στο εύρος των προσφερόμενων προϊόντων.

20.   Ως απόρροια των πιο πάνω, η υπόχρεη προς κοινοποίηση υποστήριξε ότι η αγορά λιανικής πώλησης ειδών ένδυσης και υπόδησης μέσω φυσικών καταστημάτων αποτελεί ξεχωριστή αγορά προϊόντος από την αγορά λιανικής πώλησης ειδών ένδυσης και υπόδησης μέσω διαδικτύου, μεταξύ άλλων, λόγω των διαφορών τους στα επίπεδα τιμών, στην ποιότητα εξυπηρέτησης των πελατών, στον χρόνο παράδοσης, στις ώρες λειτουργίας, στην ανάγκη δοκιμής του προϊόντος και στην γκάμα προϊόντων.

21.   Συνεπώς, το κοινοποιούν μέρος κατέληξε ότι ο Όμιλος της Αγοράστριας δραστηριοποιείται στην Κύπρο αποκλειστικά μέσω διαδικτυακών πωλήσεων ενώ ο Στόχος δραστηριοποιείται στην Κύπρο αποκλειστικά μέσω φυσικών πολυκαταστημάτων και ως εκ τούτου δεν υπάρχει επικαλυπτόμενη σχετική αγορά στην Κύπρο καθότι ο Όμιλος της Αγοράστριας και ο Στόχος δεν ανταγωνίζονται στην ίδια αγορά.

22.   Η Επιτροπή, εξετάζοντας την ενώπιον της περίπτωση κοινοποίησης μελέτησε, μεταξύ άλλων, την πιο πάνω αναφερόμενη Ανακοίνωση της Ευρωπαϊκής Επιτροπής όσον αφορά τον ορισμό της σχετικής αγοράς για τους σκοπούς του δικαίου ανταγωνισμού της Ένωσης,^[3] την Απόφαση της Ευρωπαϊκής Επιτροπής στην M.8394-Essilor/Luxottica,^[4] καθώς και την Απόφασή της υπ’ αριθμό 57/2024.^[5]

23.   Με βάση τα πιο πάνω, και κάνοντας αναφορά στην Απόφασή της υπ’ αριθμό 57/2024,[6] η Επιτροπή κατέληξε στο συμπέρασμα ότι υπό το φως της ραγδαίας εξέλιξης της εμπορίας και διάθεσης προϊόντων διαδικτυακά (e-commerce), τόσο από καταστήματα που έχουν φυσική παρουσία όσο και από τα διαδικτυακά καταστήματα,^[7] δεν θα πρέπει να ακολουθηθεί το σκεπτικό της Κοινοποίησης, αλλά θεωρεί ότι η αποκλειστική δραστηριοποίηση του Ομίλου της Αγοράστριας μέσω διαδικτύου και του Στόχου μέσω φυσικών καταστημάτων, δεν τεκμηριώνει την ύπαρξη διακριτής σχετικής αγοράς, ούτε επιβάλλει τον διαχωρισμό της αγοράς σε επιμέρους υποκατηγορίες βάσει του καναλιού διάθεσης. 

24.   Για σκοπούς ορισμού της σχετικής αγοράς, η Επιτροπή ακολούθησε την προσέγγιση της Ευρωπαϊκής Επιτροπής στις Αποφάσεις Cinven / Permira / Allegro/Ceneo^[8] και Otto/ Primondo Assets,^[9] οπότε εξέτασε τις αγορές στις οποίες δραστηριοποιείται ο Στόχος για να καθοριστεί κατά πόσον προκύπτει σχέση/επικάλυψη με τις δραστηριότητες της Αποκτώσας.

25.   Αναφορικά με την πώληση ειδών μόδας, ήτοι ένδυση, υπόδηση και αξεσουάρ (τσάντες, ρολόγια, κ.α.), η Ευρωπαϊκή Επιτροπή στις Αποφάσεις Otto/Primondo Assets,[10] Adidas/Reebok,[11] KKR/Vendex,[12] καθώς και η Επιτροπή στην Απόφασή της υπ’ αριθμό 57/2024, έκριναν ότι δεν συντρέχει ανάγκη προσεκτικής οριοθέτησης ή διαχωρισμού της εν λόγω αγοράς για τους σκοπούς της παρούσας συγκέντρωσης.  Η θέση αυτή εδράζεται στο γεγονός ότι η υπό εξέταση συγκέντρωση αφορά κατά κύριο λόγο τη δραστηριότητα πολυκαταστημάτων, τα οποία εμπορεύονται ευρύ φάσμα προϊόντων διαφοροποιώντας τα από εξειδικευμένα καταστήματα.

26.   Κατά συνέπεια, η Επιτροπή, για σκοπούς αξιολόγησης της παρούσας συγκέντρωσης, όρισε ως σχετική αγορά προϊόντος/υπηρεσιών την αγορά λιανικής πώλησης ειδών μόδας. Οποιοσδήποτε περαιτέρω διαχωρισμός θεωρήθηκε ότι δεν διαφοροποιεί την αξιολόγηση της παρούσας πράξης συγκέντρωσης.

27.   Σε ό,τι αφορά την πώληση ειδών ομορφιάς, ήτοι καλλυντικών και αρωμάτων, η Επιτροπή εξέτασε τις αποφάσεις της Ευρωπαϊκής Επιτροπής AS WATSON / MARIONNAUD^[13] , L'OREAL / THE BODY SHOP^[14] και L'OREAL/YSL BEAUTE^[15], τις αποφάσεις τις Ελληνικής Αρχής Ανταγωνισμού υπ’ αριθμό 271/IV/2004,[16] 543/VII/2012 και 114/1998, καθώς και την προηγούμενη Απόφασή της υπ’ αριθμό 34/2021[17]. Παρά τα ευρήματα στις εν λόγω αποφάσεις που ενδέχεται να συνηγορούν υπέρ του διαχωρισμού της αγοράς ειδών ομορφιάς – ιδίως με βάση διαφοροποιήσεις στο κανάλι διάθεσης, την κατηγορία των προϊόντων ή το προφίλ των καταναλωτών – εν προκειμένω, η Επιτροπή έκρινε ότι δεν συντρέχει ανάγκη προσεκτικής οριοθέτησης ή διαχωρισμού της εν λόγω αγοράς για τους σκοπούς της παρούσας συγκέντρωσης.  Η θέση αυτή εδράστηκε στο γεγονός ότι η υπό εξέταση συγκέντρωση αφορά κατά κύριο λόγο τη δραστηριότητα πολυκαταστημάτων, τα οποία εμπορεύονται ευρύ φάσμα προϊόντων, εντός του οποίου τα είδη ομορφιάς αποτελούν ένα μόνο μικρό και μη κυρίαρχο υποσύνολο. Συγκεκριμένα, τα εν λόγω προϊόντα, όπως επισημαίνεται στην Κοινοποίηση, αντιπροσωπεύουν εξαιρετικά περιορισμένο ποσοστό της συνολικής εμπορικής δραστηριότητας των μερών, τόσο ως προς τον κύκλο εργασιών όσο και ως προς την παρουσία στην αγορά.  Συνεπώς, ακόμη και αν υποτεθεί ότι θα μπορούσε να τεκμηριωθεί ένας διαχωρισμός της αγοράς των ειδών ομορφιάς, αυτός δεν κρίθηκε αναγκαίος στο πλαίσιο της παρούσας ανάλυσης, δεδομένου ότι η εν λόγω δραστηριότητα δεν επηρεάζει ουσιαστικά το συνολικό ανταγωνιστικό πεδίο της πράξης συγκέντρωσης. Ως εκ τούτου, για σκοπούς εξέτασης της παρούσας πράξης συγκέντρωσης και της πιθανότητας οιωνδήποτε επικαλύψεων, η Επιτροπή όρισε τη σχετική αγορά ως την αγορά λιανικής πώλησης ειδών ομορφιάς.

28.   Συμπερασματικά, η Επιτροπή, λαμβάνοντας υπόψη τις πιο πάνω αποφάσεις, για σκοπούς αξιολόγησης της παρούσας συγκέντρωσης όρισε ως σχετικές τις εξής αγορές: (α) την αγορά λιανικής πώλησης ειδών μόδας και (β) την αγορά λιανικής πώλησης ειδών ομορφιάς. Οποιαδήποτε περαιτέρω υποδιαίρεση οποιασδήποτε εκ των πιο πάνω αγορών, δεν κρίθηκε απαραίτητη για σκοπούς εξέτασης της παρούσας συγκέντρωσης, καθότι δεν φαίνεται να διαφοροποιεί το αποτέλεσμα της αξιολόγησης της πράξης.

29.   Επιπρόσθετα, η Επιτροπή κατέληξε ότι για σκοπούς αξιολόγησης της παρούσας συγκέντρωσης, για τις προαναφερόμενες σχετικές αγορές, η γεωγραφική αγορά είναι αυτή της επικράτειας της Κυπριακής Δημοκρατίας.

30.  Επομένως, η Επιτροπή εξέτασε την ύπαρξη οποιασδήποτε οριζόντιας, κάθετης ή/και γειτονικής σχέσης ανάμεσα στις δραστηριότητες του Στόχου και του Ομίλου του Αγοραστή.

31.  Σε ό,τι αφορά την αγορά λιανικής πώλησης ειδών μόδας, η Επιτροπή επισήμανε ότι με βάση τη «Στατιστική Ταξινόμηση Οικονομικών Δραστηριοτήτων στην Κοινότητα» (NACE Αναθ. 2), σχετικοί είναι οι κώδικες ταξινόμησης 4771 «Λιανικό εμπόριο ενδυμάτων σε εξειδικευμένα καταστήματα», 4772 «λιανικό εμπόριο υποδημάτων και δερμάτινων ειδών σε εξειδικευμένα καταστήματα» και 4777 «Λιανικό  εμπόριο  ρολογιών  και  κοσμημάτων  σε  ειδικευμένα  καταστήματα».

32.   Η υπόχρεα προς κοινοποίηση, επειδή θεώρησε ότι ο Στόχος δραστηριοποιείται αποκλειστικά μέσω πωλήσεων σε φυσικά πολυκαταστήματα στην Κύπρο ενώ ο Όμιλος της Αγοράστριας μέσω διαδικτυακών πωλήσεων στην Κύπρο, κατέληξε στο συμπέρασμα ότι δεν υπάρχει επικαλυπτόμενη σχετική αγορά μεταξύ του Ομίλου Αγοραστή και του Στόχου, καταλήγοντας έτσι ότι οι συμμετέχουσες επιχειρήσεις δραστηριοποιούνται σε διακριτές αγορές. 

33.   Με βάση τα στοιχεία πωλήσεων του Στόχου σε σχέση με λιανικές πωλήσεις ειδών ένδυσης, το υπολογισμένο μερίδιο αγοράς με βάση υπολογισμού τις κατηγορίες με Κώδικες Ταξινόμησης 4719 «Άλλο λιανικό εμπόριο σε μη ειδικευμένα καταστήματα» και 4771 «Λιανικό εμπόριο ενδυμάτων σε εξειδικευμένα καταστήματα», για το έτος 2023 έχει ως ακολούθως:

34.   Το  εκτιμώμενο μερίδιο του Στόχου στη σχετική αγορά λιανικής πώλησης σε  σχέση με τους Κώδικες Ταξινόμησης 4719 «Άλλο λιανικό εμπόριο σε μη ειδικευμένα καταστήματα» και 4771 «Λιανικό εμπόριο ενδυμάτων σε εξειδικευμένα καταστήματα» για το έτος 2023, ήταν [0-5]%, ως προκύπτει από την αναλογία του κύκλου εργασιών των €[…..] σε σχέση με τον εκτιμώμενο συνολικό κύκλο εργασιών της κυπριακής αγοράς των €825.096.000 για τα είδη ένδυσης. Στο σύνολο της αγοράς φαίνεται να μην συμπεριλαμβάνονται οι συνολικές πωλήσεις στα είδη υπόδησης ούτε οι πωλήσεις ρολογιών και κοσμημάτων, γεγονός που συνηγορεί πως το μερίδιο αγοράς του Στόχου είναι μικρότερο.

35.  Επίσης, η Επιτροπή σημείωσε πως σύμφωνα με τα στοιχεία της Κοινοποίησης, οι πωλήσεις της ΓΕΕΥ κατά το έτος 2024 ήταν μόνο €[…..] για όλα τα είδη, συμπεριλαμβανομένων των ειδών ένδυσης και υπόδησης. Επιπρόσθετα, δηλώνεται ότι οι διαδικτυακές πωλήσεις του Ομίλου της Αγοράστριας στην Κύπρο δεν ξεπερνούν τις €[…..] για το έτος 2023.  Από τα πιο πάνω, συμπεραίνεται ότι το μερίδιο αγοράς είναι εξαιρετικά μικρό σε σύγκριση με το συνολικό μέγεθος της αγοράς ειδών ένδυσης. Ειδικότερα, ο κύκλος εργασιών της Αποκτώσας στην Κύπρο το 2023 και ειδικότερα της ΓΕΕΥ ανήλθε στα €[…..], ήτοι περί του [0-5]%.  Η ΓΕΕΥ ανέφερε ότι δεν διαθέτει επίσημα στοιχεία για τις ακριβείς πωλήσεις της στην Κύπρο, στη βάση του ορισμού της σχετικής αγοράς λόγω του ότι διεξάγονται διαδικτυακά. Παρόλα αυτά οι συμμετέχουσες έχουν αναφέρει πως η ΓΕΕΥ δραστηριοποιείται επίσης στο ηλεκτρονικό εμπόριο μη διευκρινίζοντας μέσω ποιων ιστοσελίδων πραγματοποιούνται πωλήσεις στην Κύπρο. Επισημαίνεται πως μέσω των υπό αναφορά ιστοσελίδων πωλούνται επώνυμα προϊόντα ένδυσης, υπόδησης και αξεσουάρ για τον άνδρα, τη γυναίκα και το παιδί όπως, μεταξύ άλλων, Calvin Klein, Tommy Hilfinger, Moi&Toi, Crocs, Vera Moda, Guess, Lacoste, Jack & Johns τα  οποία διατίθενται και στα καταστήματα του Στόχου καθώς και είδη για το σπίτι.

36.  Από τα πιο πάνω, δύναται να εξαχθεί το συμπέρασμα ότι η αύξηση που εκτιμήθηκε ότι θα επιφέρει στο συνδυασμένο μερίδιο αγοράς η παρούσα συναλλαγή είναι αμελητέα και δεν αναμένεται να πλησιάσει τα όρια που θέτουν οι σχετικές διατάξεις του Νόμου μετά την ολοκλήρωση της Συναλλαγής, ενώ δεν εκτιμάται ότι η Συναλλαγή θα επιφέρει σημαντική αλλαγή στην τρέχουσα δομή της αγοράς.^[18] 

37.  Ειδικότερα, η Επιτροπή κατέληξε ότι από τα διαθέσιμα στοιχεία προκύπτει ότι η διαφοροποίηση στα υφιστάμενα μερίδια αγοράς των συμμετεχόντων είναι ιδιαίτερα περιορισμένη σε επίπεδο συνολικής αγοράς ένδυσης και υπόδησης και δεν προκύπτει μεταβολή στη διάρθρωση της αγοράς που να εγείρει ανησυχίες για ενδεχόμενη περιοριστική επίδραση στον ανταγωνισμό.

38.  Περαιτέρω, η αγορά ειδών ένδυσης χαρακτηρίζεται από υψηλό βαθμό κατακερματισμού και έντονο ανταγωνισμό, με την παρουσία μεγάλου αριθμού εγχώριων και διεθνών επιχειρήσεων, γεγονός που διασφαλίζει την ύπαρξη πληθώρας εναλλακτικών επιλογών για τους καταναλωτές. Επιπλέον, τα εμπόδια εισόδου στη συγκεκριμένη αγορά παραμένουν χαμηλά, ενώ η καταναλωτική κινητικότητα και η πολυκαναλική πρόσβαση στα προϊόντα ενισχύουν τον ανταγωνιστικό χαρακτήρα της αγοράς.

39.  Συνακόλουθα, η Επιτροπή έκρινε ότι δεν απαιτείται περαιτέρω εξειδικευμένη ανάλυση της αγοράς ένδυσης και υπόδησης για τους σκοπούς της παρούσας αξιολόγησης και κατέληξε ότι δεν προκύπτει επηρεαζόμενη αγορά στην αγορά λιανικής πώλησης ειδών ένδυσης και υπόδησης στην Κύπρο δυνάμει της παραγράφου 3(α) του Παραρτήματος Ι του Νόμου.

40.  Εν συνεχεία, η Επιτροπή εξέτασε κατά πόσο προκύπτει οριζόντια σχέση στην αγορά της λιανικής πώλησης ειδών ομορφιάς εντός της Δημοκρατίας.

41.  Παρά το γεγονός ότι η ΓΕΕΥ ανέφερε ότι δραστηριοποιείται εν γένει στην αγορά ειδών ομορφιάς, εντούτοις σε απάντηση διευκρινιστικού ερωτήματος, επισήμανε πως η υπό αναφορά εταιρία δεν πωλεί είδη ομορφιάς στην Κύπρο. Υπό το φως των ανωτέρω, η Επιτροπή κατέληξε ότι δεν υφίσταται οποιαδήποτε οριζόντια σχέση μεταξύ της Αποκτώσας και       του Στόχου ούτε στην αγορά της λιανικής πώλησης ειδών ομορφιάς εντός της Δημοκρατίας.

42.  Επίσης, σύμφωνα με τις συμμετέχουσες, δεν υπάρχουν επί του παρόντος κάθετες ή γειτονικές σχέσεις μεταξύ του Ομίλου της Αγοράστριας και του Στόχου στην Κύπρο σε καμία από τις υπό εξέταση αγορές.

43.  Σύμφωνα με τις πρόνοιες του Νόμου και συγκεκριμένα των άρθρων 20 και 21, το κριτήριο, βάσει του οποίου μια συγκέντρωση κηρύσσεται συμβατή ή ασύμβατη με τη λειτουργία του ανταγωνισμού στην αγορά, αφορά τη σημαντική παρακώληση του ανταγωνισμού στη Δημοκρατία ή σε σημαντικό τμήμα αυτής, ιδίως ως αποτέλεσμα της δημιουργίας ή της ενίσχυσης δεσπόζουσας θέσης.

44.  Υπό το φως της πιο πάνω ανάλυσης, στην προκείμενη υπόθεση δεν υφίσταται επηρεαζόμενη αγορά, και ως εκ τούτου, η Επιτροπή έκρινε ότι δεν τίθεται θέμα περαιτέρω αξιολόγησης της συμβατότητας της κοινοποιηθείσας συγκέντρωσης με τις απαιτήσεις της λειτουργίας του ανταγωνισμού στην αγορά. Επιπρόσθετα, δεν προκύπτουν οποιεσδήποτε άλλες αγορές στις οποίες ενδέχεται να έχει σημαντικές επιπτώσεις η κοινοποιούμενη συγκέντρωση.

45.  Ως εκ τούτου, ενεργώντας σύμφωνα με το άρθρο 22 του Νόμου, η Επιτροπή ομόφωνα αποφάσισε να μην αντιταχθεί στην κοινοποιηθείσα συγκέντρωση και να κηρύξει αυτή συμβατή με τη λειτουργία του ανταγωνισμού στην αγορά.